Що таке ОВДП
Облігації внутрішньої державної позики - це боргові папери, які випускає Міністерство фінансів України. Ви даєте державі гроші в борг, отримуєте фіксовані купонні виплати, а в кінці строку вам повертають номінал. Дохідність відома наперед, тому ОВДП часто порівнюють з депозитом.
Що означає кожне поле
- Номінал - сума, яку держава поверне за одну облігацію в день погашення. Для українських ОВДП це зазвичай 1 000 ₴.
- Ціна купівлі - скільки ви платите за одну облігацію сьогодні. Вона може бути нижчою за номінал (тоді ви заробляєте ще й на різниці) або вищою.
- Дата погашення - коли повертають номінал. Без неї калькулятор не порахує реальну ставку: без строку немає з чим порівнювати дохід.
- Кількість купонних виплат - скільки виплат лишилося за весь строк, а не за рік. Якщо до погашення рік і купон платять щокварталу, це 4.
- Сума однієї купонної виплати - скільки платять за одну облігацію за один раз, а не за рік.
- За кількістю / за бюджетом - або ви вказуєте, скільки облігацій купуєте, або скільки маєте грошей, і калькулятор рахує, скільки штук виходить і скільки лишиться решти.
Приклад
10 облігацій номіналом 1 000 ₴ за ціною 950 ₴, 4 купони по 25 ₴, погашення через рік:
- вкладено: 9 500 ₴
- купонами за рік: 1 000 ₴
- повернення номіналу: 10 000 ₴
- загальний дохід: 11 000 ₴, з них прибуток 1 500 ₴
- дохідність до погашення (YTM): 15.38 %, загальна дохідність за строк: 15.79 %
Прибуток тут складається з двох частин: 1 000 ₴ купонами і ще 500 ₴ на тому, що облігації купили дешевше за номінал.
Графік виплат
Таблиця під калькулятором показує кожен купон окремо: дату, суму та скільки грошей ви отримали станом на цю дату. Номінал повертається останнім рядком разом з фінальним купоном.
Якщо строк ділиться на кількість купонів націло, дати розставляються цілими місяцями назад від дати погашення - так, як це роблять з реальними ОВДП. Якщо ні, виплати розподіляються рівномірно за днями.
Поруч із результатами те саме у вигляді діаграм: «Розбивка» ділить загальний дохід на погашення номіналу й купони, а «Отримані виплати» ведуть накопичену суму від виплати до виплати. Точка, де лінія отриманого перетинає лінію вкладеного, - момент, коли папір повернув свою ціну.
Чому YTM відрізняється від «купон поділити на ціну»
Проста дохідність рахує лише купони. Дохідність до погашення (YTM) враховує ще й різницю між ціною купівлі та номіналом і те, за який строк ви цю різницю отримаєте. Саме тому за купонами 1 000 ₴ на вкладені 9 500 ₴ виходить не 10.5 %, а 15.38 %.
Калькулятор рахує YTM за спрощеною апроксимаційною формулою. Для порівняння кількох випусків між собою цього достатньо, але з точним розрахунком брокера значення може розійтися на десяті частки відсотка.
Податки
У цьому калькуляторі немає поля податку: дохід фізичних осіб за державними облігаціями звільнений від податку на доходи. Це робить ОВДП помітно вигіднішими за депозит з тією ж ставкою, де з кожної виплати утримують 23 %. Податкові правила змінюються - звіряйте чинні умови перед купівлею.
Що калькулятор не враховує
Комісії брокера чи банку за купівлю та зберігання паперів, можливий продаж облігації до погашення за ринковою ціною, а також валютний ризик для доларових та єврових випусків.