Мільйон гривень звучить як сума, на яку можна довго жити. Порахуємо, скільки насправді - і чому індексація знять скорочує цей строк більш ніж на третину.
Базовий розрахунок
Капітал 1 000 000 ₴, знімаємо 10 000 ₴ на місяць, капітал заробляє 8 % річних, інфляція 10 % (споживча інфляція за даними НБУ, жовтень 2026).
Якщо сума зняття щороку зростає на інфляцію, щоб зберігати купівельну спроможність, капіталу вистачить на 8 років 3 місяці. Загалом ви знімете 1 426 303 ₴, але останнє зняття складе вже 21 436 ₴ на місяць - удвічі з гаком більше за початкове.
Вимкніть індексацію, і той самий мільйон протримається 13 років 10 місяців - на п'ять з половиною років довше, хоча дохідність і сума зняття на старті однакові.
Чому індексація так дорого коштує
Без індексації ви щомісяця знімаєте ті самі 10 000 ₴ - і з роками вони купують дедалі менше. Формально капітал живе довше, реально ваш рівень життя падає щороку.
З індексацією зняття наздоганяє ціни, але зростає по складному відсотку так само, як капітал. При інфляції 10 % і дохідності 8 % портфель за цінами вже не встигає: реальна дохідність від'ємна, −1.82 %. Капітал з індексованими зняттями тоді поводиться майже як гроші в шухляді - мільйон ділиться на 120 000 ₴ на рік, і виходить трохи більше восьми років.
Реальна вартість усіх знять у сьогоднішніх грошах: 936 870 ₴ з індексацією проти 916 772 ₴ без неї - практично однаково. Індексація не дає більше реальних грошей, вона лише розподіляє їх інакше: сталий рівень життя протягом коротшого строку замість спадного протягом довшого.
Де ламається баланс
Подивіться на порічний графік:
| Рік | Знято | Приріст капіталу | Залишок |
|---|---|---|---|
| 1 | 120 000 ₴ | 78 500 ₴ | 958 500 ₴ |
| 5 | 175 692 ₴ | 53 840 ₴ | 606 188 ₴ |
У перший рік капітал заробив 78 500 ₴, а ви зняли 120 000 ₴ - різниця невелика, капітал просів усього на 41 500 ₴. На п'ятий рік зняття вже 175 692 ₴, а заробіток - лише 53 840 ₴, бо заробляти нема з чого. Далі процес прискорюється: що менший капітал, то менший приріст, і то швидше він тане.
Саме тому графік залишку спочатку майже горизонтальний, а потім різко падає вниз.
Ставка зняття важливіша за суму
10 000 ₴ на місяць з мільйона - це 12 % капіталу на рік. Класичний безпечний орієнтир - 4 %.
Зменште зняття вдвічі, до 5 000 ₴ на місяць, і той самий мільйон протримається 15 років 6 місяців замість 8 років 3 місяців. Подвоєння капіталу до 2 000 000 ₴ при зніманні 20 000 ₴ не дає нічого: строк той самий, 8 років 3 місяці, бо ставка зняття не змінилась.
Строк залежить не від суми капіталу, а від того, який її відсоток ви знімаєте щороку.
Скільки треба, щоб вистачило на 25 років
Зворотний розрахунок для 20 000 ₴ на місяць протягом 25 років при дохідності 8 %:
- з індексацією на інфляцію 10 % - 6 972 966 ₴
- без індексації - 2 591 290 ₴
Різниця у 2.7 раза - і це той самий план, лише з поправкою на те, що ціни ростуть. Плануючи пенсійний капітал, обирайте цифру свідомо: без індексації ви плануєте не той рівень життя, який маєте сьогодні, а той, який лишиться від нього через двадцять років.
Головне
- Індексація знять на інфляцію скорочує строк більш ніж на третину, а реальних грошей загалом дає стільки ж - лише рівномірніше.
- Строк визначає ставка зняття, а не абсолютний розмір капіталу.
- Капітал тане нерівномірно: спочатку майже непомітно, потім швидко.
- Розрахунок припускає сталу дохідність; кілька поганих років на початку знять шкодять сильніше, ніж ті самі роки в кінці.
Перевірте свій варіант у пенсійному калькуляторі - він має обидва режими: «на скільки вистачить» і «скільки треба накопичити».