Середня ставка за новими гривневими депозитами - 12.63 % (НБУ, серпень 2026). Після податку лишається 9.73 %, а після інфляції 10 % (НБУ, жовтень 2026) - −0.25 %. Тобто з дванадцяти з гаком відсотків номіналу реально не лишилося нічого: ціни випередили вклад. Розберемося, як рахувати реальну дохідність і навіщо це робити.
Що таке реальна ставка
Номінальна ставка показує, на скільки зросла сума на рахунку. Реальна - на скільки зросла її купівельна спроможність.
Порахувати можна майже в умі: відняти інфляцію від дохідності. Точніше - поділити: (1 + дохідність) / (1 + інфляція) − 1. На малих числах різниця несуттєва, на великих помітна.
| Інструмент | Номінально | Після податку | Реально при інфляції 10 % |
|---|---|---|---|
| Депозит 12.63 %, виплата на картку | 12.63 % | 9.73 % | −0.25 % |
| ОВДП 15.16 % | 15.16 % | 15.16 % | 4.69 % |
ОВДП тут виграє двічі: вища ставка (15.16 % - дохідність річних облігацій на аукціоні Мінфіну 29.09.2026) і жодного податку. Номінальна різниця з депозитом - 2.5 пункта, а реальна - майже п'ять: інфляція забирає однакові 10 %, і депозит після податку до них уже не дотягує, тоді як ОВДП їх перекривають.
Скільки коштує мільйон через десять років
Реальна вартість - це та сама ідея з іншого боку. 1 000 000 ₴ через 10 років купуватимуть стільки ж, скільки сьогодні:
- 613 913 ₴ при інфляції 5 %
- 385 543 ₴ при інфляції 10 %
Через 20 років при 10 % від мільйона лишається 148 644 ₴ сьогоднішньої вартості. Гроші нікуди не зникли - зникла їхня купівельна спроможність.
Чому це ламає довгі плани
Відкладайте 5 000 ₴ щомісяця десять років під 8 % річних - отримаєте 914 730 ₴ при внесених 600 000 ₴. Виглядає як успіх.
Тепер порахуйте в сьогоднішніх грошах при інфляції 10 %: 352 668 ₴. Тобто ви вклали 600 000 ₴ своїх грошей, а отримали купівельну спроможність 352 668 ₴. Реальна ставка при дохідності 8 % та інфляції 10 % дорівнює −1.82 %.
Це не помилка розрахунку і не привід не інвестувати. Це привід рахувати ціль у реальних ставках: якщо ви очікуєте 8 % дохідності при 10 % інфляції, планувати треба з мінуса, а не з восьми.
Коли реальна ставка додатна
При тій самій дохідності 8 %, але інфляції 5 %, реальна ставка становить 2.86 %. Різниця з попереднім прикладом - лише п'ять відсоткових пунктів інфляції, а результат протилежний за знаком.
Звідси практичний висновок: прогноз інфляції впливає на план сильніше, ніж вибір між двома інструментами з різницею в один-два відсотки дохідності.
Як цим користуватися
- Порівнюйте інструменти після податку: 15.16 % без податку дорівнює приблизно 19.7 % з ним (при виплаті відсотків, без капіталізації).
- Для строків понад п'ять років дивіться на реальну ставку, а не на номінальну.
- Ціль у майбутніх грошах перераховуйте в сьогоднішні - інакше плануєте не той рівень життя.
- Не порівнюйте дохідність різних років без поправки на інфляцію того року.
У всіх калькуляторах ФінПотіку є поле інфляції, а поруч із результатом - рядок «реальна вартість». Почніть із калькулятора депозитів або калькулятора інвестицій.