Ставку, податок і строк інвестор рахує майже завжди. Комісію - майже ніколи: 1 % на рік виглядає як дрібниця, яку не варто порівнювати з 8 % дохідності. Насправді це найдорожчий рядок у портфелі, і дорожчає він з кожним роком.
Чому 1 % - це не 1 %
Комісія фонду чи брокера береться не з прибутку, а з активів: щороку з усього, що у вас є, зокрема й з прибутку минулих років. Тому вона забирає не свій відсоток, а частку всього складного відсотка за весь строк.
Арифметика «1 % × 20 років = 20 % прибутку» тут не працює двічі. По-перше, забрані гроші самі перестають працювати. По-друге, рахувати треба не від прибутку, а від кінцевої суми, і там частка інша.
Приклад: 100 000 ₴ під 8 % на двадцять років
| Комісія | Кінцева сума | З'їла комісія | Частка кінцевої суми |
|---|---|---|---|
| немає | 492 680 ₴ | - | - |
| 0.2 % - індексний ETF | 473 486 ₴ | 19 194 ₴ | 3.9 % |
| 1 % - типовий фонд | 403 874 ₴ | 88 806 ₴ | 18.03 % |
| 2 % - активне управління | 331 020 ₴ | 161 660 ₴ | 32.81 % |
Комісія 1 % забрала 88 806 ₴ - майже стільки ж, скільки ви вклали на початку. Від прибутку це 22.62 %, тобто майже чверть усього, що заробив портфель, пішла керуючому, який не додав до вашої суми жодної гривні.
Гроші ніби лишились: на рахунку 403 874 ₴, усе росло, все добре. Побачити втрату можна лише в порівнянні з портфелем без комісії - а такого порівняння у виписці не буває.
Чим довший строк, тим більша частка
| Строк | Без комісії | З комісією 1 % | З'їла комісія | Частка кінцевої суми |
|---|---|---|---|---|
| 10 років | 221 964 ₴ | 200 966 ₴ | 20 998 ₴ | 9.46 % |
| 20 років | 492 680 ₴ | 403 874 ₴ | 88 806 ₴ | 18.03 % |
| 30 років | 1 093 573 ₴ | 811 650 ₴ | 281 923 ₴ | 25.78 % |
За тридцять років комісія 1 % забирає чверть кінцевого капіталу. Ставка та сама, комісія та сама - змінився тільки час, і саме він працює проти вас, а не на вас.
Те саме в місяцях вашого життя
Є спосіб відчути цифру без відсотків. Портфель без комісії доростає до 492 680 ₴ за двадцять років. З комісією 1 % до тієї ж суми треба 275 місяців замість 240 - на 35 місяців, майже три роки, довше.
Тобто комісія 1 % - це три роки, які ви доплачуєте своїм часом.
Якщо ви відкладаєте щомісяця
Регулярні внески трохи пом'якшують картину: гроші, внесені на десятому році, не встигають відпрацювати комісію двадцять разів.
5 000 ₴ на місяць протягом двадцяти років під 8 %:
- внесено: 1 200 000 ₴
- без комісії: 2 945 102 ₴
- з комісією 1 %: 2 604 633 ₴
- з'їла комісія: 340 469 ₴ - це 11.56 % кінцевої суми й 19.51 % прибутку
- строк, щоб дійти до тієї самої суми, зростає на 17 місяців
Частка менша, ніж у разовому вкладенні, але 340 469 ₴ - це понад чверть усього, що ви внесли за двадцять років.
Що з цим робити
- Питайте не про дохідність, а про загальну комісію. У фонді це TER - сумарні витрати за рік, а не лише плата за управління. Вхідні й вихідні комісії, комісія за угоду й плата за зберігання додаються зверху.
- 0.2 % проти 1 % - це не «трохи дешевше». На двадцяти роках різниця 69 612 ₴ на кожні 100 000 ₴ вкладених: 473 486 ₴ проти 403 874 ₴.
- Комісія - єдина цифра в інвестуванні, яку ви знаєте наперед. Дохідність - прогноз, інфляція - прогноз, курс - прогноз. Комісія відома до копійки й списується гарантовано.
- Порівнюйте разом із податком. Податок береться з прибутку один раз, комісія - з усього капіталу щороку. На довгому строку другий платіж виходить більшим.
Перевірте на своїх цифрах
У калькуляторі інвестицій є поле «комісія фонду чи брокера». Поставте свою - і картка покаже, скільки вона з'їдає за ваш строк:
- 100 000 ₴ під 8 % на 20 років з комісією 1 %
- те саме з комісією 0.2 %
- 5 000 ₴ на місяць двадцять років з комісією 1 %
Головне
- Комісія береться з активів щороку, тому забирає частку всього складного відсотка, а не свій відсоток від прибутку.
- 1 % на рік за двадцять років - це 18 % кінцевої суми й майже чверть прибутку. За тридцять років - чверть кінцевого капіталу.
- Та сама втрата в часі: 35 зайвих місяців, щоб дійти до тієї самої суми.
- Комісія - єдина складова результату, яку ви знаєте наперед і можете зменшити рішенням, а не прогнозом.